【閱讀筆記】投資進化論：揭開投腦不理性的真相 2/2

《投資進化論：揭開投腦不理性的真相》這本書學術的名詞很多，幸好月初看了《橡皮擦計畫》，其中有部分內容在這本書也有提及，所以閱讀時沒有像讀《橡皮擦計畫》時，那麼的想放棄，不過略過學術的部分，單看心理行為學應用在投資上，也沒有那麼難懂。下方筆記是為了日後浮現「不理性」時提醒自己。

你的風險忍受度並不是固定的

你對投資風險的看法不斷變化，決定因素包括你對過去經驗的記憶、你是單獨一個人，還是在團體裡面，你覺得風險有多熟悉，是否可以控制，風險的描述方式，以及你當時正好處在什麼心情中。這些因素中任何一種的變化，都可以把你從死多頭變成懦弱的空頭。

你應該冒多少風險，在市場刮起風暴時，如何保持鎮定，如何分辨錯誤的恐懼和真正的危險。你掌握自己對風險的看法後，在財務上可以穩當的走上心情平靜的道路。

寫下你的投資政策

預防自己被情感打敗，投資前要寫下投資政策和程序，說明你希望用資金創造什麼成就，以及達成目標的方法。

• 投資組合目標：扣除通膨和稅負後，每年至少____美元的年度所得，可以滿足目前和退休後的需要。
• 期望：扣除通膨、稅負、交易成本和管理費用，期望的報酬約___% (不要低於___%）
• 時間：預計投資多久。要做心理準備，這期間一定會碰上據跌的時候，但你已經下定決心要長期投資，不會受短期的波動影響整個投資組合。
• 分散投資策略：你的投資組合組成類別（現金/股票/債券/不動產...等）
• 調整：配置目標，並於固定每年___月恢復原訂的資產配置
• 績效評估：拿投資組合的各類資產，和適當的績效標準比較。在計算整個投資組合的總報酬率和個別資產的報酬率後，才評估個別投資的績效。
• 評估頻率：每季一次，拿投資組合當時的總值，和前一季、一年前、三年前、五年前和十年前的總值比較。
• 退休：退休後每年提領不可超過___%

保持平衡，調整比率

長期而言，條一定可以提高你的報酬率，降低風險。你的投資起伏越劇烈，你各種資產價值增減的步調越不一致，你從調整中得到的好處越大。

賣出上漲最多的一部分資產，買進一點跌幅最中的資產，使配置比率恢復到你原本的配置比率。康乃爾大學心理學家季洛維奇：「這樣你不只是投資特定證券，也投資比較抽象的『買低賣高』的構想，這樣應該可以消除一部分情感因素的影響。」