【閱讀筆記】第一次領薪水就該懂的理財方法

作者： 蕭世斌  (怪老子）

這是一本我覺得是必買的理財入門書，內容相較於一般的投資學所使用的課本簡易許多，對我而言也比瀏覽怪老子老師的部落格文章還容易了解，以下是整理書中公式來當複習筆記。

＊第一次領薪水就該懂的理財方法２就不是老師本人出版了

【估算未來物價的公式】

未來物價＝現在物價*(1+通貨膨脹率) ^年數

例：現在學費要30萬，通膨率為2%，15年後會是多少？

＝300000*（1+2%）^15

＝403760

【投資報酬率計算方式】

例:10萬投資某商品，年底商品價值為12萬，則報酬率為？

 換算成百分比為20% （正＝賺錢 負＝虧錢）

【年化投資報酬率】

一般談到的投資報酬率都是累積報酬率（是拿整個投資期間的開始與結束時的淨值來計算，並沒有考慮到投資時間的長短。

例: A的報酬率20% /1年，B的報酬率 20% / 3年，何者報酬率高？

 A 三年的累積報酬率＝1 x ( 1+20% ) x ( 1+20%) x ( 1+ 20% )＝1.728 (複利)

 B三年為20%

兩者相差52.8% ( 72.8% -20%)

=>做投資判斷時，不能只看累積報酬率，必須換算成年化報酬率，對投資績效評比才有意義。

──　

銀行的年利率就是年化報酬率的一種，把錢存在銀行，銀行會根據利率支付我們利息，這是從本金多出來的錢，就可以視為獲利。

整個金融體系都是以複利載運作，而複利所用的利率就是年化投資報酬率

年化報酬率公式

年化報酬率＝（期末淨值／期初投入）^（1/年數）-1

例1

A: 10萬買基金 2年後以12萬賣出 獲利2萬  投資報酬率＝( 12-10 )/10 = 20%

B:20萬買基金 1年後以23萬賣出 獲利3萬元  投資報酬率＝( 23-20 )/20 = 15%

何者整體報酬績效好？

A的年化報酬率＝（12/10）^（1/2）-1＝9.54 %

B 的年化報酬率＝15%

因此B的報酬績效較佳

例2

投入100萬，賺30萬，該投資？若是20年累積報酬率30%，相當每年多少報酬率？

年化報酬率＝（30%+1）^（1/20）-1＝1.32 %

投資報酬率必須與「投資期間」有關連才有意義

將不同商品的累積報酬率，全部以年化報酬率來表示，不同的投資標的才可以相互比較。

【複利】

每次到期的本利和，會自動當做下一期的本金繼續計息，也就是每期的本金，會隨著經過的期數越墊越高。

公式：FV(期末本利和)＝PV(期初本金)*（1+R每期利率） ^年數

例: 本金100000*(1+5%)^1=105000 （一年後的本金和）

 若每個月計息一次，則為每年複利12次，那麼如果每年複利m次，公式為：

FV＝PV *（1＋ R / m ）^{m x n}

例: 本金10萬，年利率5%  

FV＝100000*(1+5% / 12 ) ^ ( 12*1 ) = 105,116

【72法則】

將72除上投資報酬率，就是資產翻一倍所需要的時間。(讓你可以根據報酬率簡單算出：需要多少年，財富就能成長一倍)；隱含一個複利的概念，投入一筆錢之後，每一期的本利和再成為下一期的本金，如此累計下去，會有接近本金一倍的時間。

例:15%報酬率，72/15=4.8(年)會翻倍

實際驗證：100000*（1+15%）^5=201136

 (72法則算出來的結果是大約值)

【未來值＝終值】

定義：現在有一個金額PV（現值），投資在報酬率R的商品上，經過n期的複利後，所得到的價值，就稱為未來值（FV）

公式：FV=PV*（1+R）^n

例:本金10萬元

1）    借朋友 ，5年後還你12萬

2）    投入 R=16%的商品 每年複利1次　5年後的淨值FV=100000*(1+16%)^5=210034

＝>拿去投資比較划算

10萬元借朋友，五年後償還12萬，借款前先了解利率（報酬率）是多少？你是否可以接受．
利用Excel的Rate函數來計算

公式=Rate(nper,pmt,pv,[fv],[type],[guess])
Rate(期數,年金之每年金額,單筆之期初金額,[單筆之期末金額],[年金發生於期初或期末],[猜測利率的可能落點])
=Rate(5,0,-100000,120000)
=3.7%

【現值＝現在的價值】

經常應用於：當知道n年之後，已知有一筆金額FV，在報酬率為R的條件下，這筆金額現在值多少錢？（由未來值反推）

公式：PV=FV/(1+R) ^n

例: 一年後你可以收到10.5萬，但你現在必須先付10萬元，以銀行定存R＝1% 來推算是否划算

PV=105000/(1+1%) ^1=103960  (一年後10.5萬，現在的價值是103960元)　＝＞划算

也可換算成年利率的方式

R＝FV 105000/ PV 100000 -1 =5% (提供5%的存款利率)

因為利率不同，相同的未來值及期間，利率越高，現值就越小。

 

用現值評估通貨膨脹後的實質購買力

例：每年通貨膨脹率為2%的條件下，10年後的100元，相當於現在的多少？
Excel公式為=100/(1+2%)^10=82

用現值觀念計算股票價值
例:有一定存股，預估未來3年，每年皆可配息3元，且3年後股票可以以每股40元賣出，那麼現在這支股票多少錢可以買？ （就是計算這支股票未來所有的現金流量，其現值的總和就是這張股票的價值。）
＝>有3筆未來值，且每1筆的期間不一樣，因此要逐筆將未來值換算成現值加起來，首先要先知道投資報酬率R，才有辦法算現值，因此假設報酬率為10%

第1年的3元配息，期間1年，現值=3/(1+10%)^1=2.727
第2年的3元配息，期間2年，現值=3/(1+10%)^2=2.479
第3年的3元配息加股價 40元，期間3年，現值=43/(1+10%)^3=32.307
全部相加 =2.727+2.479+32.307=37.51(你要求10 %的報酬率，值得以每股37.51的價格購入）

【現金流量】
在投資期間內，在不同時間點所發生的「現金流出」或「現金流入」
現金流出：投資人拿出現金，注入該投資案　（負數）
現金流入：該投資案的獲利或配息，回流到投資人口袋裡（正數）
例：一投資案，期初投入10萬元，1年後結束投資，共拿回12萬。
＝>期初現金流出10萬，1年後現金流入12萬，投資報酬率：120000/100000-1=20%


無論是什麼類型的投資案，只要知道現金流量的金額、方向以及發生時點，就可以知道這筆投資案的報酬率是多少。所以投資前想要了解該投資案的好壞，就是先評估未來現金流量是否可行。



內部報酬率IRR
列出投資的現金流量表，運用EXCEL的IRR函數就可以計算出整體投資的報酬率
公式：IRR(value,[guess])
例：某A股期初以每股60元買入，一年後領到每股配息4.2元，在過一年以每股70元賣出

產生流量原因       現金流量
買入股票               -60,000
配息                           4,200
賣出股票                70,000

=IRR({-60000,4200,70000})
=11.6% 為此股的報酬率